Szokás szerint Olaszországban minden karácsonykor Befana, a jó boszorkány visz ajándékokat a gyerekeknek. Az idén azonban helyettese, a kapzsi Scarafoni osztja szét a játékokat, aki pénzt kér az ajándékokért, a szegény gyerekeknek pedig nem ad semmit. Francesco, az árva kisfiú hiába sóvárog a gyönyörű játékvonat, a Kék Nyíl után. Az ajándékozásra várók, akik örömet akarnak szerezni a gyerekeknek - felháborodásukban - úgy döntenek, megszöknek, és a Kék Nyíl segítségével elrepülnek a kicsinyekhez. A gonosz Scarafoni azonban a nyomukba ered...