Margó és Misi testvérek, s állandóan civakodnak. Egy nyári délután a játszótéren furcsa figura lép hozzájuk; egy titokzatos Postás, egy még titokzatosabb csomaggal. A csomagban legnagyobb meglepetésükre kishúguk, Janka pityereg, aki elmondja, hogy találkozott Fekete Cilinderrel, a varázslóval, s látta nála azt a csodálatos, szivárványszínű labdát, amelyre mindíg vágyott. Fekete Cilinder bíztatta, ha meg akarja kapni álmai labdáját, menjen Kalapországba, mert ott mindenkinek teljesül a kívánsága. Margó és Misi először nem akarják elhinni Janka történetét, de aztán felül kerekedik kalandvágyuk, s elhatározzák, megkeresik Kalapországot. Ezzel elkezdődik kalandjaik sorozata, amelynek helyszínein mindíg más és más alakban megjelenik, akadályozza útjukat Fekete Cilinder, a gonosz varázsló. Ám leleményességük, az álmaik elérésének vágya minden akadályt legyőz. Ha kell cirkuszi artisták lesznek, ha kell legyűrik saját félelmüket, hogy átjussanak az áthatolhatatlan erdőn, ha kell hidat, hajót, vonatot építenek. Kitörnek a rettenetes barlangból, s végül eljutnak Fekete Cilinder várához, ahol furfanggal legyőzik a gonosz varázslót. Megszerzik tőle a szivárványszínű labdát, és Fekete Cilinder hiába sziszegi dühösen feléjük, hogy soha sem fog teljesülni a vágyuk, a gyerekek már a sok próba után tudják, hogy az álmok csodalabda nélkül is teljesülnek.