1957 február 17-én született a kanadai Manitobában. Édesanyja ápolónő volt, édesapja farmer, Loreena pedig eredetileg állatorvosnak készült. Gyerekkorában felföldi táncokat tanult, de egy autóbaleset után ezzel végleg fel kellett hagynia, inkább zenét kezdett tanulni, majd t bekerült a helyi kórusba is. Közben folytatta állatorvosi tanulmányait is, amelyeket azonban később abbahagyott, apjának segített az állatok gondozásában; ebben az időszakban kísértette meg őt a népzene is. 1981-ben Stratfordba (Ontario állam) költözött, és a helyi fesztivál számára, valamint kanadai filmekhez komponált zenét. 1982-ben ősei földjére, Írországba látogatott, s e látogatás mély benyomást tett zenei ízlésére. Egy évvel később, 1983-84 telén Londonban egy kórházban betegeskedett, s betegágya mellett teljesen egyedül megtanult hárfán játszani. 1997-ben készített 'The Book of Secrets' című, többszörös platina albuma után a következő stúdióalbuma, a 2006 november 21-én megjelent An Ancient Muse. Következő, 'Lost Souls' című albuma 2018 májusában jelent meg.

A zenei karrierje mellett, Loreena McKennitt elismert tagja számos figyelemre méltó emberbaráti kezdeményezésnek, mint például:

The Cook-Rees Memorial Fund for Water Search and Safety

- Falstaff Family Centre

- Honorary Colonel of the Royal Canadian Air Force

2004-ben Kanada kormányzója az ország legtekintélyesebb civil kitüntetését, a Kanada Rendet ítélte oda neki, 2013-ban pedig a Francia Köztársaság kinevezte a National Order of Arts and Letters lovagjává.